Muuda keelt:

Rootsi riik sai rekordodavalt laenu

29.10.2025 - 10:35

Möödunud nädalal toimus Rootsi riigi võlakirjade emissioon, mille käigus kaasati raha kahe aasta pikkuste dollaris noteeritud võlakirjadega. Investoritele väljastati riigipabereid kahe miljardi eest, kuid koguhuvi ulatus enam kui 8.8 miljardi dollarini. Laenu saadi USD mid-swap + 26 baaspunkti tasemelt, ehk kõigest 1.725 baaspunkti kõrgemalt kui kaupleb USA võlakiri. Rootsi riigipaberi tootluseks kujunes 3.458% ning väärtpabereid jaotati 45-le investorile, kelle seast enamus olid pangad ja keskpangad. Emissiooni üks peakorraldajatest oli ka SEB Grupp.

Dollari intress püsib kõrgel

Kui Euroopa Keskpanga baasintressimäär on viimase kahe aasta jooksul langenud 4% pealt 2%-ni ning Rootsi intress isegi 1.75%-ni, siis USA Föderaalreservi poolt doteeritud dollari intress jääb endiselt 4-4.25% tasemele. Sellest tulenevalt sai meie naaberriik ka oluliselt kõrgema intressiga laenu, kui nii oma koduvaluutas. Selle aasta septembris väljastas Skandinaavia suurim riik ka kroonides kaupleva võlakirja, mille pikkus ulatus üle 11 aasta. Kuigi nii euro kui ka krooni intressikurv on normaliseerunud ning investorite hinnangul on normaliseerumas ka dollari kurv, siis sellele vaatamata sai valuuta erinevusest tingituna Rootsi riik 11-ks aastaks pea ühe protsendipunkti võrra madalamalt tasemelt laenu kui dollarites.

Huvi europaberi vastu oli suurem

Sellel suvel tuli Rootsi riik esimest korda peale seitsmeaastast pausi välja uue europaberiga, mis oli kolm aastat pikk ning mida väljastati kahe miljardi euro eest. Naasmine euroturule võeti vastu väga soojalt, kui koguhuvi ulatus toona 10.4 miljardi euroni. Siis maksti euro mid-swap tasemele peale kolm baaspunkti ja võlakirjad emiteeriti 2.097%-se tootlusega. Viimane dollaripaber emiteeriti aga eelmine aasta. Ka toona kaasati investoritelt kaks miljardit dollarit kaheks aastaks, kuid siis maksti USA võrdväärsele riigivõlakirjale peale kaheksa baaspunkti preemiat – enam kui 4.5 korda rohkem kui möödunud nädalal toimunud emissioonil.

Erik Laur
SEB kapitaliturgude maakler