Открыть мобильную версию сайта Вверх

Форум

Экономическая среда - 18.04.2019
экономика

Готовы ли мы самостоятельно сберегать деньги?

Готовы ли мы самостоятельно сберегать деньги? Фото: Matthew Bennett, Unsplash

Установленная коалиционным соглашением возможной будущей коалиции возможность снятия денег из II пенсионной ступени — радикальное изменение пенсионной системы Эстонии. 

Данное изменение испытает смелость людей взять на себя ответственность за будущее благополучие и проконтролирует финансовую грамотность людей, а также их способность продумывать свои финансовые дела в рамках более долгого периода, чем текущий месяц или два.

Две стороны сберегателей Эстонии

Финансовое состояние домохозяйств Эстонии в целом значительно улучшилось за последние десять лет. Если в конце 2008 года — в начале предыдущего финансового кризиса — вклады домохозяйств Эстонии составляли 3,6 млрд евро, то на сегодняшний день объем вкладов вырос до 7,6 млрд евро. Соотношение вкладов к ВВП в 2008 году составляло 21,8%, а на сегодняшний день это 29%. В масштабах Европы эстонцы также были усердными сберегателями в течение последних лет. В течение последних трех лет средний уровень сбережений в Эстонии (включающих также пенсии II и III ступени) составлял примерно 11% в год, превышая средний показатель по Европейскому союзу. Для сравнения: уровень сбережений Латвии за тот же период составил 3,4%, Литвы — 0,31%.

Рис. 1. Средний уровень сбережений домохозяйств (Eurostat)

Если же посмотреть на цифры в Эстонии, то картина уже не такая радужная. Больше чем у половины частных клиентов SEB сбережений на банковских счетах меньше, чем средняя зарплата в Эстонии за один месяц, а у трети четверти клиентов — меньше, чем сумма средней зарплаты в Эстонии за 3 месяца. Таким образом, можно косвенно утверждать, что хоть уровни сбережений и объем накопленных вкладов эстонцев повысились за последние годы, у большой части эстонцев по той или иной причине не возникла привычка сберегать деньги.

Венгрия — хорошая возможность поучиться?

Последними похожий опыт возможной крупной пенсионной реформы Эстонии получили Венгрия и Польша. До 2010 года пенсионная система Венгрии также состояла из трех ступеней, как и в Эстонии: первая ступень — государственная, вторая ступень — обязательная и третья ступень — добровольная. Но в 2010 году правительство Венгрии приняло решение в целях улучшения финансового состояния страны национализировать вторую и третью ступень и объединить их с первой ступенью. Действительно, шаг Венгрии — на несколько градусов круче, чем тот, который сейчас предлагается в Эстонии, но эффект на уроне частного лица сопоставим. В результате реформы как Эстонии, так и Венгрии увеличивается ответственность частного лица за формирование денежных возможностей на период получения пенсии.

Международный менеджер пенсионных и страховых активов Aeogon Group начиная с 2012 года исследует готовность людей к пенсии, опрашивая в каждой исследуемой стране 1000 человек. Исследуются как осознанность людей и их финансовая грамотность, так и привычки сберегать деньги. Ежегодно одной из исследуемых стран была и Венгрия, что позволяет рассмотреть временной ряд изменения позиций и привычек сберегать деньги, начиная с периода, когда только что была проведена пенсионная реформа.

Согласно совокупному индексу готовности к пенсии, разработанной Aegon, (ARRI) готовность опрошенных венгров в период 2012–2018 выросла с 4,8 пункта до 5,13 пункта (максимальная сумма пунктов — 10), то есть готовность улучшилась почти на 7%. Однако средняя сумма пунктов всех стран, исследуемых за тот же период, выросла с 5,3 пункта до 5,95 пункта, то есть на 12%. Таким образом, готовность к пенсии в Венгрии росла медленнее, чем в других исследуемых странах, что, учитывая проведенную в Венгрии пенсионную реформу, благодаря которой будущее благосостояние пенсионного возраста больше зависит от индивида, скорее удивляет. Если рассмотреть подробнее заданные вопросы, то видно, что понимание венграми личной ответственности за благосостояние в пенсионном возрасте выросло быстрее, чем в других странах. Также венгры считают, что их финансовая грамотность — выше, чем у жителей других стран. Тем не менее исследование показывает некоторые результаты, заставляющие задуматься с точки зрения привычек сбережения и планирования; эти результаты присутствуют и в других странах. Почти у половины опрошенных людей отсутствует конкретный план на пенсионный возраст. Кроме того, половина опрошенных людей считает, что они недостаточно сберегают деньги на данный момент. 31% венгров сберегают последовательно, 20% опрошенных сберегают время от времени, а остальные не сберегают совсем. Также 43% людей не определились со стратегией управления своими сбережениями. Все эти цифры с годами улучшились в направлении большей осознанности людей как в Венгрии, так и в других странах. Если же собрать вместе вышеназванные цифры, то осмелюсь предположить, что большинство опрошенных, которые на основе одного или другого вопроса хуже готовы к пенсионному возрасту, совпадают. Это означает, что почти половина населения: 1) не имеет плана на пенсионный возраст; 2) не планирует управление своими сбережениями или их инвестирование; и 3) не сберегает деньги совсем или сберегает эпизодично.

Готовы ли мы?

Если результаты вопросов, касающихся привычек сбережения, похожи во всех странах, то почему мы должны ожидать, что в Эстонии будет иначе? Готовы ли эстонцы начать сберегать деньги, если деньги можно перечислить на инвестиционный счет и оттуда очень даже просто пользоваться ими как частью ежедневных расходов? Есть несколько намеков на то, что в Эстонии похожая ситуация: сотни тысяч людей сумели на данный момент скопить в лучшем случае пару тысяч евро; лишь 35 000 счетов ценных бумаг на бирже Таллинна; низкая активность третьей ступени. Формирование привычки сбережения — очень сложный шаг, который требует постоянной самодисциплины, это я знаю из собственного опыта. Возникнет ли теперь у тех, кто желает самостоятельно инвестировать деньги, освободившиеся из пенсии второй ступени, лучшая возможность для этого? Свободы выбора теперь будет точно больше, чем раньше. Но как начать инвестировать в ситуации, в которой 6% от средней брутто-зарплаты составляет 87 евро в месяц, а минимальные платы за операции на глобальной бирже — не менее 11 евро? Это означает, что, симулируя похожую ежемесячную инвестицию, как происходит сейчас во II пенсионной ступени, платы за операции составили бы 12,5%. Разъяснены ли инвестиционные основы, такие как сложный процент, обратная связь между риском и доходностью, а также важность и преимущества рассеивания?

Это, безусловно, очень обширный эксперимент, результат которого сложно предсказать в долгосрочной перспективе. Но правда состоит в том, что если сегодня деньги будут потрачены, то в будущем будет меньше, на что опереться. Ни с одной системой будущая пенсия не сможет полностью заменить человеку его зарплату. Если снятые из обязательной II пенсионной ступени деньги не будут использованы с той же целью, что и сейчас, то есть для сбережения и инвестиции денег ради будущего, мы не можем надеяться и на то, что уровень жизни наших будущих пенсионеров будет лучше нынешней достаточно средней жизни наемных рабочих или близким к кажущейся идиллией жизни скандинавских или немецких пенсионеров.

 

 


Мартин Силласоо
консультант SEB по рискам на финансовых рынках

 


Еще по данной теме

Архив

Присоединяйтесь к нам в социальных сетях

S|E|B

Tähelepanu! Teie veebilehtiseja ei vasta SEB kodulehe külastamiseks vajalikele nõuetele. Palun vahetage veebilehitsejat või seadet, millega te veebilehte sirvite.

Attention! Your web browser does not correspond to the requirements needed to visit SEB website. Please change web browser or device that you use for browsing the site.

Внимание! Ваш браузер не отвечает требованиям, необходимым для посещения сайта SEB. Просим поменять браузер или устройство, при помощи которого вы производите поиск в браузере.